Cina ancora a tutto export: il surplus commerciale sfonda i 1000 miliardi di dollari a ottobre

PECHINO - La crescita dell’import che supera quella dell’export. Il surplus commerciale che, nei primi dieci mesi dell’anno, sfonda quota mille miliardi di dollari, con Pechino che è dunque vicina a eguagliare e, molto probabilmente, pure a superare il record di 1200 miliardi del 2025. Le esportazioni che, seppur in lievissimo calo su base mensile, continuano ad essere il motore dell’economia cinese. Un’economia che continua a viaggiare su un doppio binario: forte fuori, più debole dentro.

Le importazioni segnano un +41,6% a ottobre su base annua (il più significativo aumento registrato dal 2021) mentre le esportazioni un +35,2% (erano +36,3% a settembre), secondo i dati pubblicati stamattina. Quest'anno le esportazioni hanno registrato un'impennata grazie al forte aumento della domanda globale di hardware per l'intelligenza artificiale. È cresciuto ancora l’export sia verso gli Stati Uniti (+32,9%) sia verso l’Unione europea (+24,4%). Nei primi dieci mesi dell’anno, il surplus commerciale cinese con l’Ue ha raggiunto i 310,67 miliardi di dollari: uno squilibrio che continuerà ad alimentare tensioni.

Le esportazioni in forte aumento dalla Cina, sostiene Bruxelles, stanno mettendo sotto pressione interi settori industriali (automobilistico, chimico) nel Vecchio Continente. Il commissario al Commercio Ue Maroš Šefčovič, in visita qui a Pechino il mese scorso, aveva annunciato un accordo che potrebbe ridurre di oltre la metà le esportazioni cinesi di auto ibride verso l’Unione nell’arco di quattro anni. Con gli Usa le questioni commerciali verranno affrontate la settimana prossima quando, al vertice Apec di Shenzhen, Xi Jinping e Donald Trump si vedranno per la terza volta quest’anno: le due superpotenze mondiali hanno prorogato la tregua commerciale, che però scade a gennaio.

Il surplus commerciale ha superato dunque i mille miliardi di dollari e già si era intuito nei mesi scorsi che a questo ritmo Pechino potrà eguagliare o superare la cifra record dello scorso anno di 1200 miliardi. Nei primi 10 mesi di quest’anno l’avanzo commerciale della Cina è aumentato di quasi il 9% rispetto allo stesso periodo del 2025.

La dipendenza dall’export

I dati sottolineano ancora una volta la crescente dipendenza della Cina dalle esportazioni (investimenti nelle tecnologie che tengono bassi i costi di produzione, forti infrastrutture che facilitano gli spostamenti di merci, basso costo del lavoro, valuta debole e sgravi fiscali agli esportatori sono tutti fattori che rendono molto competitivo l’export cinese) per compensare un’economia interna che soffre di una domanda debole e delle pressioni sul settore immobiliare.

“La forte crescita delle esportazioni e delle importazioni registrata a ottobre sottolinea di nuovo l’importanza del settore manifatturiero tecnologico per l’economia cinese. Evidenzia inoltre la vulnerabilità di una ripresa che non può contare sul sostegno della domanda interna. Il settore tecnologico dipende fortemente dalle vendite di hardware legato all’intelligenza artificiale sui mercati esteri. Un calo della domanda estera - ad esempio, in caso di rallentamento degli investimenti nei data center statunitensi - potrebbe incidere negativamente sulle esportazioni, motore fondamentale della crescita”, sostiene David Qu, economista di Bloomberg. Secondo un’analisi di Goldman Sachs, la forza delle esportazioni cinesi va tuttavia oltre l’hardware per l’IA. “In termini di volume, la crescita è derivata da un’ampia gamma di prodotti high-tech: pannelli solari, veicoli elettrici e batterie, robot industriali".